Damit ist es leider noch nicht getan, weil eine zusätzliche Datenbank brauchst Du auch noch für die zweite WordPress-Installation. Je nach Hosting-Paket sind die Anzahl der Datenbanken begrenzt.
Muss nicht unbedingt so sein - man kann auch die gleichen Datenbank wie die Live-Installation verwenden und zwar das Tabellen Präfix ändern (also wp_ als Präfix für die Live Installation und devwp_ als Präfix für die Testing Subdomain verwenden).